证监会昨夜出台证券发行承销新政 十大要点速览


证监会昨夜出台证券发行承销新政 十大要点速览


据澎湃新闻


 

  6月15日深夜,证监会通过官网悄然发布了一则重磅信息,修改《证券发行与承销管理办法》。


  在存托凭证(CDR)上市准备工作如火如荼的进程中,这份规定明确了未来CDR发行及打新的制度路径。



经梳理,《证券发行与承销管理办法》主要做出了十大重要修订,要点如下:


1、将CDR纳入办法覆盖范围。


2、允许发行数量2000万股及以下的企业在IPO时采取询价方式确定发行价格。


3、要求网下打新需持有市值。


4、设置了网下回拨机制


5、要求网上打新同样需持有市值。


6、规定试点企业可向战略投资者配售。


7、规定试点企业可享超额配售。


8、规定信息披露只需选择一家指定报刊。


9、规定网下打新结果只需通过网络发布。


10、免去了尚未盈利企业披露市盈率的要求。


  来看具体修改的条款,第一,将CDR纳入办法覆盖范围。


  第二条第一款修改为:“发行人在境内发行股票、存托凭证或者可转换公司债券(以下统称证券),证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券,适用本办法。中国证监会另有规定的,从其规定。”


  此外,增加一款作为第二款:“存托凭证境外基础证券发行人应履行本办法中发行人、上市公司的义务,承担相应的法律责任,境内发行与承销存托凭证适用本办法中关于发行与承销股票的相关规定,但本办法对存托凭证另有规定的除外。”


  第二,允许发行数量2000万股及以下的企业在IPO时采取询价方式确定发行价格。


  第四条修改为:“首次公开发行股票,可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的,可以通过直接定价的方式确定发行价格。发行人和主承销商应当在招股意向书或招股说明书和发行公告中披露本次发行股票的定价方式。上市公司发行证券的定价,应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。”


  第三,网下打新需持有市值。


  第五条第二款修改为:“网下投资者参与报价时,应当持有一定金额的非限售股份或存托凭证。发行人和主承销商可以根据自律规则,设置网下投资者的具体条件,并在发行公告中预先披露。主承销商应当对网下投资者是否符合预先披露的条件进行核查,对不符合条件的投资者,应当拒绝或剔除其报价。”


  第四,设置网下回拨机制。


  第十条第二款修改为:“网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的20%;网上投资者有效申购倍数超过100倍的,回拨比例为本次公开发行股票数量的40%;网上投资者有效申购倍数超过150倍的,回拨后无锁定期网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。本款所指公开发行股票数量应按照扣除设定限售期的股票数量计算。”


  第五,网上打新同样需持有市值。


  第十一条修改为:“首次公开发行股票,持有一定数量非限售股份或存托凭证的投资者才能参与网上申购。网上投资者应当自主表达申购意向,不得全权委托证券公司进行新股申购。采用其他方式进行网上申购和配售的,应当符合中国证监会的有关规定。”


  第六,试点企业可向战略投资者配售。


  第十四条增加一款作为第四款:“根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》认定的试点企业在境内发行股票或存托凭证的,根据需要向战略投资者配售。”


  第七,试点企业可享超额配售。


  第十五条增加一款作为第二款:“根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》认定的试点企业在境内发行股票或存托凭证的,根据需要采用超额配售选择权。”


  第八,信息披露只需选择一家指定报刊。


  第三十二条修改为:“发行人和主承销商在发行过程中公告的信息只需选择一家中国证监会指定的报刊披露,同时将其刊登在中国证监会指定的互联网网站,并置备于中国证监会指定的场所,供公众查阅。”


  第九,网下打新结果只需通过网络发布。


  第三十四条增加一项作为第六项:“上述信息中网上申购前每位网下投资者的详细报价情况及发行结果公告中网下投资者的情况只需刊登在中国证监会指定的互联网网站。”


  第十,针对不少试点企业可能尚未盈利的情况,新规免去了其披露市盈率的要求。


  第三十五条增加一款作为第二款:“发行人尚未盈利的,可以不披露发行市盈率及与同行业市盈率比较的相关信息,应当披露市销率、市净率等反映发行人所在行业特点的估值指标。”


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