刚刚,科创板再融资规则来了!

中国基金报记者汪莹

 

科创板再融资办法即将推出!

 

11月8日,证监会发布了《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》(征求意见稿)(以下简称《科创板再融资办法》)。

 

刚刚,科创板再融资规则来了!


 

同时,《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则(征求意见稿)》(以下简称《审核规则》)和《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则(征求意见稿)》也同步推出。

 

刚刚,科创板再融资规则来了!


 

证监会表示,制定科创板再融资制度,进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,将加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型,切实提升资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,形成可复制可推广的制度创新,努力打造规范透明开放有活力有韧性的资本市场。

 

那么,此次的科创板再融资规则有何亮点?基金君总结了以下四点:一是通过多种措施提高融资便捷性,二是针对科创板的特点制定小额融资规则,三是支持非公开发行引入战略投资者;四是通过全链条及违规行为全覆盖加强处罚力度。

 

简化注册程序以提高融资效率

 

监管层对于科创板再融资的便捷性给予了高度重视。支持有发展潜力、市场认可度高的优质科创板上市公司便捷融资,是科创板再融资制度的目标之一。

 

为此在发行程序上,监管层设置了便捷高效的注册程序,以提高融资效率。

 

《科创板再融资办法》明确,将最大限度压缩监管部门的审核和注册期限。交易所审核期限为2个月,中国证监会注册期限为15个工作日。

 

上交所指出,《科创板再融资办法》规定了更为包容的发行条件,审核程序进一步优化。与之相适应,《再融资审核规则》在审核程序上也予以适当优化,审核时限适当压缩,以进一步提高审核效率。

 

具体来说,一是进一步缩短审核时限。审核时限由3个月缩短为2个月,首轮问询时间缩短到15个工作日,取消在首轮回复后10个工作日内提出多轮问询的要求,在总时限内可以更灵活快捷;二是区分公开发行与非公开发行,进一步简化非公开发行审核程序。

 

为科创板量身定制小额融资规则

 

针对科创板公司特点,监管层在科创板再融资中还研究制定了小额融资规则。

 

《科创板再融资办法》规定,上交所可以根据市场发展需要,制定上市公司最近12个月内申请融资额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的非公开发行股票的业务规则,并报证监会批准。

 

根据指示,上交所拟设置小额非公开发行简易审核程序,并构建与之相适应的再融资发行承销业务流程等。

 

上交所配套出台的审核规则规定,对符合要求的小额非公开发行规定了简易审核程序,畅通科创板上市公司再融资渠道,提高再融资效率。

 

“在明确适用简易审核程序的条件和要求的基础上,申请文件大幅简化,1个工作日内受理,对申请文件进行形式审核,5个工作日内作出同意发行上市的审核意见或终止发行上市审核的决定。”《审核规则》表示。

 

支持非公开发行引入战投

 

对于非公开发行再融资,监管层支持董事会引入战略投资者。

 

《科创板再融资办法》明确,发行对象全部由董事会决议确定且为战略投资者等的,定价基准日可以选择本次非公开发行股票董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日,锁定期18个月;除此之外的定价基准日为发行期首日,锁定期6个月。

 

欺诈发行上市将责令回购股票

 

对于科创板再融资,证监会遵循提升违法违规成本的原则,表示将压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任,强化事前事中事后全链条监管,加大处罚力度,增强监管震慑力,有效促进市场主体归位尽责,努力培育资本市场良好生态。

 

《科创板再融资办法》规定证监会建立对交易所发行上市审核工作和发行承销过程监管的监督机制,定期检查和抽查。

 

将加大违法违规行为追责力度,对于负有责任的上市公司及其控股股东、实际控制人、保荐人、证券服务机构以及相关责任人员,采取较长时间不予受理证券发行相关文件、限制相关从业资格、认定为不适当人员、市场禁入等严厉措施。

 

明确发行人通过欺诈发行上市的,证监会可以责令上市公司及其控股股东、实际控制人按规定购回已上市的股票。

 

与此同时,《审核规则》也进一步强化了上市公司信息披露义务和中介机构的把关职责,加强对再融资违规行为的自律监管。在提高再融资入口关审核效率的同时,对再融资违规行为加重责任幅度,强化责任追究,落实注册制理念精神。

 

具体包括对各上市公司及其控股股东、实际控制人、董监高违规行为全覆盖,对严重违规行为规定更为严厉的“冷淡对待”措施,对适用简易审核程序的违规行为从重处罚,避免简易审核程序被滥用等。

 

此外,监管层还针对科创板的特点,设置了差异化的信息披露要求,重点突出了科技创新领域的披露要求。


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